抛物线转向操作系统（SAR）
经常面临这样一个严峻的课题，股指（股价）振幅惊人，究竟何时持股，何时持币？价格和时间并重的分析工具SAR将是一个好帮手。 抛物线转向系统不仅利用价位变动的动能，而且运用了时间变动性质来调整价位上设定的停损位置。SAR之递减或递增与实际价格之升跌幅度及时间长短有密切关系，可适应不同形态股价之波动特性。 SAR的实质就是多空立场的转变过程。当股价在停损点之上，我们将手中的股票保留，也就是我们所持的态度是看多，是多方。但股价跌破停损点之后，我们的行动是将手中股票抛出，也就是说我们所持的态度是
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TOWER 指标，又称为宝塔线指标，是一种与K 线及点状图相类似并注重股价分析
的中长期技术分析工具。
第一节TOWER 指标的原理和画法
一、TOWER 指标的原理
宝塔线指标TOWER 是以不同颜色（或虚实体）的棒线来区分股价涨跌的一种图表
型指标。它主要是将股价多空之间的争斗的过程和力量的转变表现在图表中，借
以研判未来股价的涨跌趋势及选择适当的买卖时机。
宝塔线主要是应用趋势线的原理，引入支撑区和压力区的概念，来确认行情是否
反转。对于行情的发展所可能产生的变化方向，不做主观的臆测，而是做客观的
承认，这点与其他指标是不同的。宝塔线指标认为，如果一个股票价格的上升趋
势已经确认，就应该买进股票并持股，不去主动的预测股价的高点在哪里，而是
在股价从高位出现反转向下的征兆时开始小心，一旦确认股价头部出现而出现卖
出信号时，才作相应的卖出动作。反之，如果一个股票价格的下跌趋势形成时，
就应卖出股票、离场观望，不去轻易预测底部在哪里，只是在股价由低位向上反
转并出现买入信号时才开始采取买入行动。
由上述可知，宝塔线指标信奉的是“涨不言顶”、“跌不言底”的投资理念，它告
诉投资者并不刻意去预测股价高点或低点的位置，而是等可能的高点或低点出现
时才采取相对应的卖出或买入决策。一般而言，按照宝塔线指标所揭示的方法去
买卖股票，虽然在高点卖出股票或在低点买入股票而造成部分获利的损失的可
能，但这种方法比较不会错失涨升的出现或避免下跌行情的存在，也不会轻易在
上升途中的盘整行情中被震仓出局。因此，宝塔线指标比较适合稳健操作的投资
者。
二、宝塔线的画法
宝塔线TOWER 指标是以股票的收盘价作为参照，当股价上涨时用白线（或红线），
当股价下跌时用黑线（或绿线），从而通过黑白棒线的变化情况来研判股价的未
来走势。和其他技术分析指标不同的是，宝塔线指标没有计算公式，而是靠选用
划图表的方式形成的。
由于选用的图表周期不同，宝塔线TOWER 指标包括日宝塔线指标、周宝塔线指标、
月宝塔线指标和年宝塔线指标以及分钟宝塔线指标等很多种类型。经常被用于股
市研判的是日日宝塔线指标和周宝塔线指标。以日宝塔线指标为例，其具体画法
如下：
1、当股价上涨时，用白色（或红色）空心棒体表示，而当股价下跌时，用黑色
（或绿色）实心棒体表示。
2、以某一日的收盘价作为基准价，每日依次将股票收盘价的涨跌画于图表上。
3、如果上一日股价是涨升的白色棒体，而次日下跌，股价未跌破上一日白色棒
体低点的那一部分跌幅仍用白色棒体，跌破的部分用黑色棒体表示。
4、如果上一日股价为下跌的黑色棒体，而次日上涨，股价未涨过上一日黑色棒
体高点的那一部分涨幅仍用黑色棒体，涨过的部分用白色棒体表示。
5、未来的日行情画法依次类推。
宝塔线的特征和画法与点状图类似，并非是记载每个周期的股价变动过程，而是
在股价创新高或新低时，才予以记录，这点不同于K 线的画法。由于目前股市技
术分析软件上的宝塔线是电脑自动生成的，因此，投资者不需自己画，这里主要
是通过了解其计算过程而达到对宝塔线指标的熟悉。
和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，TOWER 指标也包括日TOWER
指标、周TOWER 指标、月TOWER 指标年TOWER 指标以及分钟TOWER 指标等各种类
型。经常被用于股市研判的是日TOWER 指标和周TOWER 指标。虽然它们的计算时
的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，
投资者只需掌握TOWER 形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更
为重要的是利用TOWER 指标去分析、研判股票行情。
第二节TOWER 指标的一般研判标准
宝塔线TOWER 指标的一般研判标准主要集中在宝塔线的黑白棒线的状态及相互
之间转化的分析和宝塔线与股价K 线的配合使用等方面（在股市分析软件上，黑
棒多用绿颜色代替、白棒多用红颜色代替）。以日宝塔线为例，其主要分析过程
如下：
一、黑白棒线的状态及相互转化的分析
1、当股价由底部向上反转，宝塔线的黑色棒线进入翻白的状态时，说明股价开
始上涨，投资者可适量介入。
2、当股价在上升途中，只要宝塔线的白色棒线一直持续出现，说明股价一直维
持强势上涨的态势，投资应坚决持股或逢低短线买入。
3、当宝塔线维持白色棒线状态的时间很长并且股价短期内涨幅已经很大的情况
时，投资者应密切关注宝塔线的状态，一旦，宝塔线的白色棒线开始进入翻黑的
状态时，说明股价的短期涨势可能结束，投资者应全部卖出股票，离场观望。
4、当股价在下跌途中，只要宝塔线的黑色棒线一直持续出现，说明股价一直维
持弱势下跌的态势，投资者应坚决持币观望或逢高卖出。
5、当股价在一段幅度的盘整区间中维持小翻白、小翻黑状态时，只要这个盘整
区间没有被突破，说明股价的整理态势没有结束，投资者可以选择持股或持币观
望。
6、当股价维持高位盘整，一旦出现实体很长的黑色棒线向下突破盘整的区间时，
说明股价高位盘整的态势已经结束，将进入一个比较长时间的下跌行情，投资者
应及时卖出股票，离场观望。
7、当股价在上升途中维持中低位整理，一旦出现实体很长的白色棒线向上突破
整理区间时，说明股价中低位整理的态势已经结束，将进入一个快速的上涨行情，
投资者应及时短线买入股票或持股待涨。
8、当股价在下跌途中，宝塔线翻黑了一段时间后，突然翻红，投资者应再观察
几天，不可轻易买入，防止股价假突破。
二、宝塔线与K 线的配合使用
1、当股价在底部横盘很久后，突然出现一根实体很长的向上突破大阳线，如果
宝塔线也出现实体较长的向上白棒线时，说明股价的涨势开始确立，投资者可以
及时买进股票。
2、当股价在中长期上升途中，股价的K 线出现小阴大阳相互交替的向上态势时，
只要宝塔线一直维持白色棒线的状态，说明股价涨势强劲，投资者应坚持一路持
股待涨。
3、当股价在中长期下降途中，股价的K 线出现大阴小阳相互交替的向下态势时，
只要宝塔线一直维持黑色棒线的状态，说明股价跌势绵绵，投资者应坚决一路持
币观望。这点和上面一点对于股价走势研判的准确率极高。
4、当股价经过一段时间的幅度较大的上涨行情后，如果股价的K 线在高位出现
一根实体较长向下突破的阴线后，宝塔线也出现一根实体较长的向下黑棒线时，
说明股价的跌势已经开始，投资者应及时卖出股票。
第三节宝塔线的特殊分析方法
宝塔线的特殊分析方法主要集中在宝塔线三平顶和三平底形态的研判以及宝塔
线和均线的配合使用等方面。以日宝塔线指标为例，其主要分析过程如下：
一、三平顶和三平底形态
宝塔线的三平顶和三平底形态的研判是无数投资者在投资实践中逐步总结起来
的投资经验，其中三平顶形态出货的可靠性和准确率要高于三平底形态。
1、三平顶形态
所谓三平顶形态是指股价经过一段比较短时间内的快速上升行情后，宝塔线图表
中出现了连续三个或以上、几乎处于同一水平位置的实体很长的黑棒线或棒体下
部为黑、上部为白的混合棒体线的形态，它有两种类型。其中，三平顶一种形态
前提条件为，股价短期涨幅已经相当大，近期波段涨幅要超过30%以上，越大越
有效。其研判方法概括如下：当股价经过在一段较短时间内的拉升行情后，在高
位出现这种三平顶翻黑的形态时，预示着股价的强势行情已经见顶，将开始一段
比较迅猛的跌势行情，因此，一旦宝塔线指标在高位出现三平顶翻黑形态时，应
果断及时地短线卖出全部股票而离场观望。三平顶的另一种形态为，股价在中高
位进行了一段时间的盘整后，一旦TOWER 指标出现三平顶翻黑形态，并且股价也
几乎同时向下跌破中长期均线，这种三平顶形态的出现意味着股价一轮新的跌势
的开始，应及时清仓观望。
2、三平底形态
所谓三平底形态是指股价经过一段比较长时间的快速下跌行情后，宝塔线图表中
出现了连续三个或以上、位置依次向上的实体较长的白棒线或棒体下部为黑、上
部为白的混合体棒线的形态。其中，三平底形态的前提条件是，股价中长期的跌
幅已经很大而且近期的跌幅也累计超过30%以上。其研判方法概括如下：当股价
经过一段较短时间的暴跌行情后，股价在低位出现三平底翻白的形态时，预示着
股价已经严重超跌短期内可能产生一波短线的反弹行情，因此，当宝塔线指标在
底部出现三平底翻白形态时，投资者可以适量地买入股票，作短线反弹行情。三
平底的另一种形态为，股价在上涨中途进行了一段比较长时间的盘整后，一旦
TOWER 指标出现三平底翻红形态，并且股价也同时依托中长期均线向上扬升，这
种三平底形态的出现意味着股价一轮新的涨势的开始，应短线及时逢低买入或持
股观望。
第四节TOWER 指标的实战技巧
宝塔线TOWER 指标的买卖技巧主要集中在宝塔线的运行方向和三平顶、三平底形
态的研判等两个方面。下面以分析家软件上的TOWER 指标为例，揭示它的买卖和
持股持币功能（注：在分析家、钱龙等软件上TOWER 指标的参数都是固定的）。
一、买卖信号
1、当股价在上涨中途进行了一段比较长时间的盘整后，一旦TOWER 指标出现三
平底翻红（或白）形态，并且股价也同时依托中长期均线向上扬升（或带量向上
突破中长期均线），这种三平底形态的出现意味着股价一轮新的涨势的开始，这
是TOWER 指标发出的买入信号。此时，投资者应及时跟进买入。如图（24–1）
所示。
2、当股价经过一段很大的涨幅后，在中高位区域滞涨盘整时，一旦TOWER 指标
出现三平顶翻黑形态，并且股价也几乎同时向下跌破中长期均线，这种三平顶形
态的出现意味着股价一轮新的跌势的开始，这是TOWER 指标发出的卖出信号。此
时，投资者应及时清仓离场。如图（24–2）所示。
二、持股持币信号
1、当TOWER 指标在中低位翻红（或白）后，只要TOWER 线放出一连串的红（或
白）色实体，并且股价依托中短期均线向上运行时，说明股价的强势依旧，股价
还将继续上攻，这是TOWER 指标发出的持股待涨信号。此时，投资者应坚决持股
待涨。如图（24–3）所示。
2、当TOWER 指标在高位翻黑向下后，只要TOWER 线放出一连串黑色实体而没有
明显的翻白的现象，同时股价也被中短期均线压制下行时，说明股价的跌势依旧，
这是TOWER 指标发出持币观望信号。此时，投资者应以持币观望为主
技术分析方法的分类
在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法的主要手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。一般说来，可以将技术分析方法分为如下五类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。 （1）指标类。 指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值，指标值的具体数值和相互间关系，直接反映股市所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多无法从行情报表中直接看到。
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