资产负债表、利润表和现金流量表之间的关系
公司的财务报表多�N多样，可分为基本财务报表和附表两大部分。基本财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表三大报表，它们从不同角度所反映的公司财务会计信息。这三张报表之间存在者一定的勾稽关系。“资产＝负债＋股东权益”，这个等式是编制资产负债表的主要依据。“利润=收入－成本费用”这一等式是编制利润表的基本原理。第三个等式“资产＝负债＋股东权益＋（收入－成本费用）”，这一等式揭示了资产负债表与利润表之间的关系。
东方明珠2000年报显示：公司2000年度实戏N饔�业务收��7.1亿多元，利润总额2.25亿元，分别比去年同期增长33%和10%左右；全面摊薄后的每股收益0.309元，超过了去年每股收益0.289元。�N�N显示，该公司在2000年度取得了不俗的业绩。同时，公司2001年第一次董事会研究分配预案提出10股派送现金2.2元（含税）的股利分配政策，更令投资者信心大增。但细观其2000年年报后，我们发现公司虽收益喜人，但在现金流量方面却存在着巨大的隐患。
对一个企业现金流量的分析，投资者最为关注的主要有以下两个指标：
（1）现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债，它用来衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。
（2）现金股利保障倍数=经营活动现金净流量/全部现金股利，它反映了经营活动产生的现金流量是所支付股利的多少倍，可以用来评价企业支付现金股利的能力。由此，我们再来关注东方明珠当年的现金流量状况。首先，东方明珠虽然在当年创造了近3亿元的营业利润，比1999年增长近10%，但由于其他应收款金额的剧增，较去年同期增长近40倍，此外，东方明珠2000年存货占用金额较去年也增长近120倍，因此，当年经营活动所产生的现金流量为负5千万，而当年流动负债总额却比上年增长33%，达到18亿多元，现金流量比率为-0.026。其次，据东方明珠董事会提议的分配预案，公司将以总股本646，271，580股为基数，每10股派现金红利2.2元（含税），共计142，179，747.6元，因此，现金股利保障倍数为-0.34。由此可见，东方明珠当年的现金流量不仅无法保障偿付其流动负债，而且不可能保证股东股利的支付。不仅如此，从当年的现金流量表中可以看出，公司该年度的主要现金流入来自于筹资活动所产生的现金流量，通过借款共融资近18亿元。而在这�N情况下，公司当年还大量的投资于固定资产和权益性投资这类回收期较长的项目，一旦公司再次面临偿还借款本息时，将会使得原本就举步维艰的现金流量更是雪上加霜。
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如何分析净现金流量对现金股利比率?
净现金流量对现金股利比率，是指来自于经营活动的净现金流量与当期支付的现金股利的比率，其计算 为： 该 表示公司用年度正常经营活动所产生的现金净流量来支付股利的能力，其值越大，表示公司支付股利的能力越强。反之，公司支付现金股利的能力就越低。一家公司的股利发放与公司的股利政策以及公司对投资者的态度有关。如果公司无意发放股利，而是更愿意用这些现金流量进行再投资，以扩大生产规模，期望获取较高的再投资收益，从而提高公司的盈利能力，这时，净现金流量对现金股利比率的意义就不是很大。 上海汽车2000年利润分配的形式是以2000年末的股本数为基础，每10股送5股 股利，没有现金分红，显示公司对未来经营增长较有信心，保留了大量现金流量用以扩大经营规模。
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