几项财务指标的理解与运用
证券投资分析按照一般的划分可分为基本面分析与技术面分析。在基本面的分析中 又占有极为重要的地位，掌握一定的财务分析知识对于一般投资者十贩N匾�。在这里仅就上市公司提供的三个最主要的财务 的理解、实战�τ眉白⒁獾淖芴庾鲆患蛭觥� 每当翻开电脑中提供的上市公司基本面资料时，首先映入眼帘的是五个数据：每股收益、每股净资产、净资产收益率、总股本、流通股本。其中前三项属于财务指标范畴，既然最先提供给大家，就说明这三个指标在企业分析中最重要，正确的理解和应用将对证券投资起到较大的帮助。 每股收益的含义及使用中应注意的���}：
以大显股份（600747）为例，根据BBA禾银上市系统显示的其相关现金流量的比率详见附表。
通过附表数据，我们可以看到：企业的净现金流量适当比率低于1，并且低于行业平均数据，表明企业来自经营活动的资金不足以供应目前营运规模和支付股利的需要；现金流动负债比率、现金流量销售收入比率、现金流量总资产比率都比去年大幅下降，但其总资产报酬率指标却一直维持行业中较高的水平，企业营业收入也比去年大幅增加，说明企业销售收入中的现金流量成分较低，企业收入则有可能是通过增加应收款为代价来实现的。综上所述，该企业现金流量的质量呈下降的，企业的短期偿债能力和盈利能力的将进一步加大。
当然，在分析上市公司的现金流量的质量时，我们应该注意以下���}：（1）辨证地看待现金流入流出量。上市公司在投资活动中�l生的各项现金支出，实际上反映了其为拓展经营业务所做的努力。企业从经营活动、筹资活动中获得的现金再投资出去，是为了今后更大的发展。现金不流出是不能为企业带来经济效益的，尤其对于处在快速成长时期的上市公司，大量的现金流出是十分必要的。从上市公司长远发展的利益出发，短期的大量现金流出是为以后较高的盈利回报和稳定的现金流入打基础。，如果上市公司出现了大量的现金净流入，也未必是一件好的事情，此时必须分析现金流入的来源，否则容易导致错误的判断。（2）重视对附注的分析。企业在会计表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息。因此与净利润有关的经营活动产生的现金流量的过程是作为附注在表外反映的，所以在对现金流量进行具体分析中，必须重视对附注的分析。（3）注意现金流量的横向和纵向分析。通过纵向的分析，可以比较上市公司的现金流量的状况，推断上市公司未来的现金流量，进而得出上市公司的收现能力和偿债风险。另外，研究公司自身的数据，没有可比性，必须结合上市公司所属的行业或地区进行横向比较，才具有实际意义。
附表：大显股份现金流量相关比例
项目 企业数据
2002年 2001年
12月31日 12月31日 净现金流量适当比率 0.38 3.35 现金流动负债比率（%） 9.96 56.15 现金流量销售收入比率（%） 5.99 33.26 现金流量总资产比率（%） 2.57 13.00 总资产报酬率 （%） 7.68 7.65 主营业务收入（元） 903，290，701.21 745，108，352.00 项目 增长率（%） 行业平均 与行业偏离率
2002年
12月31日 净现金流量适当比率 -88.66 0.44 -13.45 现金流动负债比率（%） -82.26 8.16 22.07 现金流量销售收入比率（%） -81.99 4.70 27.61 现金流量总资产比率（%） -80.22 3.22 -20.07 总资产报酬率 （%） 0.36 3.54 116.83 主营业务收入（元） 21.23
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财务核算不实，影响和调节利润的几个方面
企业特别是上市公司的财务会计核算可以说水份比较大，原因是多方面的在上市和融资时，还会有行政方面的干预，在企业获利较强时，企业为了少交所得税，会故意隐瞒部分利润，也有的公司是为了使后一年的利澜不会大起大落，有意将利润保留一部分，以便于以后要融资时用和以丰补欠的用途，在企业出现业绩下滑时，企业也会做假，采取虚增利润的做法，并且这些不容易从会计报表中洞察出来。企业的季报还会受到恶庄的指使，人为的调节季报，比如庄家要吸货和 时，莫过于利用故意降低上市公司利润的方法，待业绩公告时再顺势一打压，筹码便揽入禳中，也有的是庄家为了出货，先将季报做成业绩大增，散户看好买进，年报一出，大大出乎投资者的意料，结果是没增长和负增长，有的是为了配股而把季报做得非常的完美，比如去年的南宁糖业就是一个很明显的例子，配股的钱一到手，业绩便大变脸，让投资者防不胜防，这些不是会计工作的灵活，而是公司的财务核算违反了权责�l生制和收入费用配比的原则，注册会计师事务所的会计报表审计验证是通过公司的 ，收费方面有的还采用招投标的办法来选择会计师事务所，会计师事务又是合伙制单位，其盈利性的目的直接影响了其会计报表的审计质量，所以有很多做假账的行为不容易被披露出来，这些做假账的花招我所知道的平时接触过的主要有以下几个方面：
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