如何利用经济周期来分析大盘趋势?_股票软件

影响大盘运行边界的因素

  
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影响大盘运行边界的因素

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 如何利用经济来分析大盘?利用经济周期来分析大盘趋势的技巧?怎样利用经济周期来分析大盘趋势?  
投资者而言,着重应考虑如何选择最有利的时机进行投资活动。要提高预期股票投资报酬并尽可能降低投资。无论是人、管理人,还是投资人除了对有丰富的知识和经验外,首要的一环,应当是对整个宏观经济的景气循环有深刻全面的了解。有人说:“选股不如选时,选时不如选势”,这里的时与势,就是指宏观经济形势。股民若能够对宏观经济形势有一个正确的认识与预测,可以说在股票投资活动中取得了一半的成功。

  了解股票市场与整个国民经济之间的相关性,对于投资者而言显然是相当重要的。当股价下跌时是否适合买进,答案可能是“是”也可能是“否”。关键要看整个经济形势的变化所能影晌的企业预期利润的增减,从而影响到股利的增减和整个股市或某一类股票的价格升降幅度。因此,分析股票市场与整体经济的相关性,对未来经济走势和周期的预测研究,是从事证券投资尤其是股票投资并获利的必备条件。

  (1)股市大盘走向与经济周期的联动影响

  股票市场素有经济晴雨表之称,它的含义一方面表明宏观经济走向决定股市涨跌,另一方面表明,股票是宏观经济的先行,能够提前反映经济周期的变动。

  从整个国民经济看:经济运行由于受各种因素的影响,而常常呈现周期性变化,由上升期、离涨期、下降期和停滞期四个阶段构成,周而复始,循环往复。与经济发展周期相适应,股市的行情也呈周期性变化,股市的每一个变化周期同样也是由上升期、高涨期、下降期和停滞期四个阶段构成。在市场经济和金融市场高度发达的国家中,经济状况与股市行情之间存在着相当密切的关系,相互影响、相互促进、互为因果。股市是表,经济是里,股市是经济的“晴雨表”、“预报器”。

  正常情况下,股市变化周期总要比经济变化周期提前一个阶段,即先行一个阶段“消化”经济周期变化的“利好”或“利工”因素。股市活跃,是人们对经济发展前景看好的重要表现;或者,如果人们看好经济发展势头,则对股市后市持乐观态度。活跃的股市,会吸引大量闲置资金涌入资金市场,给经济发展注入活力,促使经济回升;随着股市高涨期的到来,股票买卖异常活跃,企业越来越容易通过发行股票筹集到更多的资金,从而经济形势也将进入高涨期。当经济发展到一定热度时,资金与各种投资品、消费品供给大于需求的矛盾将会日益突出,随之股票市场的行情业已到达项点,于是股市将进入下降期:股市价格下降到一定程度,可能会出现有价无市的局面,这就是所谓的停滞期。这种周期性循环反复出现,各个阶段的长短也不确定,它要求投资者在股市价格周期性变动的不同阶段相应采取不同对策。

  ①在上升期,大多数股票价格开始上升,股票的上升幅度较大,这时可以买进股票。

  ②在高涨期,股票价格呈上升趋势,经济形势也表现出美好前景,众多投资者踊跃购买股票的热情促使股价不断上扬,高风险股票的价格上升速度最快,已经达到了相当商的水平,这时应该停止购买,并适当分批出手。

  ③在股票价格的下降期开始时,许多股票价格将从其高峰开始下跌,投资者应果断地将持有股票按风险高低顺序迅速出手,收回资金,转向其他较为安全稳定的投资项目。

  ④在停滞期,大部分股票价格迅速下降,是投资者撤离股市的时候,静候观望,进行休整,等待高涨期的重新来临。

  (2)判断经济周期的指标分析方法

    根据经济周期规律判断股价走势的过程中,难点在干如何确认股市行情目前处于经济周期的哪一个阶段。在实际操作中主要通过下列几种经济指标进行判断。

  ①经济发展速度指标。

  如逐年逐月处于上升势态,RlJ股价随之上扬,反之则下跌。当预测或己经展现出经济发展速度开始回升时买进股票,开始转缓或下降时股票。这类指标主要有国民生产总值、国民收入、工业产值、经济效益、投资规模及增长速度等。

  ②投资的增长、规模、结构和效益指标。

  投资包括公共部门投资与非公共部门投资两类。第一类由中央政府与地方政府及社会各界进行,主要是为企业投资、地区开发创造良好的交通、能源、服务等环境。这类投资增长,尤其在某一行业或某一地区这一投资增加,意味着该部门该地区投资环境得到较快改善,则该部门该地区的相关股票价格一般看涨,反之看跌。第二类是非公共部门即产业与工商企业的投资,如该类投资规模增长速度加快,意味着经济发展速度加快,股市价格一般将上扬,反之则下降。但投资总规模持续高速增长到一定程度,引起投资品短缺,物价上扬,则应引起注意。

  ③政府购买力指标。

  政府支出增长,购买力上升,社会公共消费扩大,经济看好,反之应看淡。但这还要与赤字预算的规模联系起来分析。

  ④个人消费指标。

  个人消费水平和消费档次的提高,消费结构的变化、社会零售商品总额的增长,都表示经济看好,反之看淡。

  ⑤商品价格指数。

  商品价格对股市的影响主要表现在:

  其一,商品价格缓慢上涨,且幅度不大,当物价上涨率大于借贷利率时,企业库存商品的上升。由于产品价格上涨幅度大于借贷成本上涨幅度,企业利润上升,股价也因此上升。当物价上涨引起企业生产成本上升,而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去,则企业利润下降,股价也因之下降。

  其二,物价上涨引起投资者对股票价值的折现率的估价提高,造成股票价值降低,因此,股票价格也会下跌。

  其三,由于投资者具有保值意识,因此,当物价上涨到一定程度时,投资者就会把资金从股市中抽走,投到贵金属等保值物品上,从而引起股票需求降低,股价下跌。

  ⑥失业率指标

  宏观经济政策的主要目标是维持充分就业、物价稳定和经济成长。但物价稳定和降低失业率有一定的冲突,降低失业率会促使物价上升,控制物价又会使失业率上升。在市场经济条件下,一般认为4%左右的失业率为正常,若高于这个指标,则经济可能看淡,反之则看好。

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