为何要少掺和新股炒作_公式指标编写

股市寻马也会碰到驴

  
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  为何要少掺和新股炒作

  尽可能少掺和新股炒作。

  在盈利金字塔中,二级市场属塔尖跳舞一族。舞技高的可以从其他交易者手中抢到一点骨头,绝大多数人则成为最后的埋单者,所有人的盈利,都要由他们来支付。

  在股权分置情况下,股价高低对创始股东和内部关系人股东而言,只有象征意义。因此,绝大多数上市公司会更多考虑二级市场的形象问题,“给二级市场留点空间”,是许多上市公司的愿望,许多投行也会做出相应的建议。加上新股的非市场化,使新股炒作大有利可图,由此也养成了沪深股市爱炒新股的习惯。

  但在全流通和市场化发行下,尽可能将发行价定得高一点,发行股数少一点,成为所有上市公司与投行的首选。以尽可能少的发行股数筹集尽可能多的资金,一来可大幅度降低融资成本,降低社会流通股股东所获取的公司权益。二来可大幅度提高原有股东的资产净值,使其在未经二级市场炒作情况下就能实现股权的大幅提升。三来股价的炒作更容易,可大幅度提高的市场价格,提升限售股与解禁股的总市值。

  在这种情况下,无选择地打新本身就是对社会流通股股东的一种重大伤害,无条件地炒新更是雪上加霜。因此,去年在新股炒作的巅峰时刻,我非常郑重地推荐张化桥的《一个证券分析师的醒悟》,并专门指出了其中的一个章节:股民不要凑IPO的热闹。

  20年来,市场付出的近7万亿投资成本中,有3.5万亿出在打新与炒新上,其中2006年来的5年为2.36万亿,占了67%。如果二级市场对炒新说NO,那么,高价发行的基础也就不存在了,由此付出的成本至少会减少一半,由解禁股减持而产生的承接成本也会大幅度减少,后者的意义更为重大,也更加长远。

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