权证与股指期货的区别
权证和股指期货同为金融衍生产品，在某些方面较为相似。例如，权证和股指期货都有相应的标的资产，并且自身价格随标的资产价格的变化而变化；权证和股指期货都有一定的存续期，权证在到期时，价格收敛于自身的内在 ，而股指期货到期时，则收敛于现货 的价格；权证和股指期货都具有杠杆效应等等。但权证和股指期货在很多方面又存在较大的差别。下面，我们就来比较一下权证和股指期货的差异。
如何从高价股发现低价股？高价股：从中发现最后的低价股。
质优价高，这是正常的市场规律。推广到虚拟的资本市场也一样，高价股自然有其存在的道理，一定满足市场供需关系。投资者在看高价股时，请不要为错失左边的高价而哭泣--要知道此时的高价只是彼时的低价，要为自己它日坐上飞奔的高价列车而时刻准备着。当低价成为往事，且让我们为高价干杯！ 股价高低 说了算
时间已经来到公元2007年的夏日，中国股市开市也已17年。理财周报采访的部分散户至今仍坚定地相信，“低价股小，涨得快，跌得慢；高价股风险大，涨得慢，跌得快”。
毫无疑问，这种观点是非常片面的。
首先，股价高低说到底是由每个的价值决定的。如果一个股票每股收益高，上它的股价就会高些，反之亦然。比如驰宏锌锗，2006年每股收益5.32元，在100元的时候市盈率也才20倍不到；而很多ST股的收益是几分钱甚至亏损几元钱，即使它们的股价只有几元钱，但市盈率已经几百倍以上了。
其次，股价高低与该股股本的大小有关。比如中国平安目前80元左右，但它总股本是73.5亿，如果平安股本进行扩张，采取十送十的方式，总股本变为147亿，那它每股就只有40元。再比如，苏宁电器目前才50元，那是因为它进行了大规模的分红和转增：该股2004年7月上市以来，曾先后4次扩张 --2004年底10转10派1，2005年中期10转8，2006年中期10转10，2006年底10转10，这样苏宁电器复权股价实际已经超过900元。这就是苏宁电器等股票的“障眼法”，和股价涨跌并无必然联系。
第三，高价股与风险高并没有必然的关系。高价股不一定风险就高，低价股不一定风险就低。投资者买一手和买一百手相同市盈率的股票完全没有区别，高价股的存在是因为它的收益高，值这个价。
“5·30”后，高价股率先突围
万联证券策略研究员张士伟对理财周报记者说，所谓高价股在市场调整时首当其冲的说法并无道理。比如贵州茅台在“5·30”调整后，并没有出现向下走势，却稳步向上攀升。相应的是，一大批在一季度爆炒的垃圾股，由于缺乏基本面支撑而下跌最深。对于高价股不值得长期持有的说法，张士伟表示“不能一概而论”，最终要看的是公司基本面。比如中国船舶，目前所接的订单满足未来7年的产能，发展空间巨大；相反，做化工网络的网盛科技，开拓其他领域网络的能力到底有多强？
广发证券首席策略研究员游文峰在接受理财周报记者采访时表示，普通个人投资者不能从股价的绝对波动数值来看高价股投资。高价股波动的绝对数大，与获利或减值比例多少不相关；高价股的价格高，一定有基本面支撑，反映出市场的看法，即是物有所值。另外，高价股上涨起来并不会显得慢，只是比较难以操作。像中国平安盘中价格波动有几元钱；高价股未来的上涨要综合多方因素分析，由于市场“恐高”心理的存在，很多公司都会将股票进行拆分，从而促进其流动性。
理财周报记者比较某行情系统的高价、低价指数发现，在“5·30”大跌之后，高价指数在6月8日即创出新高7798点，突破此前在5月28日创下的7637点，至8月1日，高价指数一度触及8936点。相反，低价指数的走势相对逊色很多，其历史高点5283点出现在5月28日，在随后的暴跌回调中，仅于6月20日回暖至4451点，此后一直到8月1日，尽管大盘从7月下旬开始走上新高，但低价指数也仅达4232点，再未重现早前的风光。
4月垃圾股行情中，吉林敖东仍翻倍
张士伟认为，高价股并不都是白马股，“市场需要基于未来发展而对个股定性。”相应的是，高价股并不一定估值高，一些成长性好，性长的股票不能以某个时间节点来衡量它的价值。比如中信证券，这类上市券商股的周期性明显，前几年熊市时其经纪收入不高，但未来几年的牛市行情将给其带来可观的收益。所以，类似中信证券之类的股票都是动态估值的，其价值发现要用长远的眼光来看。
对于高价股的投资误区，华安证券广州营业部经理杨国强对理财周报记者表示，高价股的估值有些偏高，但并非都不合理。因为高价股的市盈率偏高是相对的，其股价在送配股摊薄后并不高，而且新兴市场的市盈率允许偏高一些；市场转弱势时，高价股不一定首先遭遇调整，一些物有所值的高价股将仍然“坚挺”，因为持有人并不愿意抛售。
理财周报记者统计现股价居于股价前五位的股票发现，中国船舶今年以来涨385%，成都建投涨884%，贵州茅台涨44%，国脉科技涨396%，山河智能涨207%。同期，高价指数从4290点升至8562点，涨99%，上证指数涨幅则为57%。即使在垃圾股行情火热的4月份，吉林敖东也创造了104%的涨幅。
美国股市百元股一样受追捧
张士伟告诉理财周报记者，现阶段50元以上的高价股仍然有上涨空间。比如贵州茅台，由于公司产品还处在涨价通道，业绩稳步提高，造成市盈率不断下调。另一方面，由于茅台属于资源垄断型产品，消费端需求旺盛，市场承受得起涨价压力，对于茅台涨价并不敏感。“放在国际上比较，类似茅台这种高端产品，其定价仍然是偏低的。”因此，出于个股前期累计涨幅过大而对后市形成压力，没有更大的上涨空间的判断，并不准确。
杨国强认为，所谓高价股上涨空间不大并没有依据。股票有无价值不能看绝对价格的高低，而要看未来业绩是否还有增长空间。比如贵州茅台在熊市时股价就不低，在业绩不断攀升的情况下，相对价格并不高。像在美国市场上，100多美元绝对价格高的股票一样受到追捧。杨国强还表示，现在的高价股大部分是白马股，价格被拉高后，受到市场的大力追捧。比如马应龙，有独特不可替代的产品，处于细分市场的垄断地位，这样的股票就属于白马股；至于高价股是否值得长期持有，要看公司未来的业绩增长，要结合行业特点来分析。
更多高价股知识请关注股票知识网
（股票指标公式网www.dzhtdx.com）
【股票指标公式网】同花顺实时港股破解,同花顺财富主力破解,大智慧财富破解版,通达信财富破解版,通达信专业版破解,通达信研究版破解,通达信超赢版破解,股票公式,股票指标公式,股票公式大全,指南针软件破解,炒股书籍,k线图怎么看,股票k线图,。
怎样利用股指期货进行套期保值
套期保值主要解决现有的 组合如何利用股指期货合约来完全规避市场下跌的系统性 问题。套期保值就是利用股指期货和现货之间走势的高度一致性和期货可以方便地做空这一特性，在一定期限内暂时完全规避市场下跌的系统性风险，以达到保值的目的。也就是说，在一定期限内确保现有股票组合市值不受整个市场下跌的影响。之所以强调在一定期限内，是因为期货合约一般都不超过一年，国际上期限最长的期货合约一般也不超过两年。股指期货在套期保值上的应用，还可以理解为现有股票组合和股指期货空头组合在一起可以产生一个无风险的资产组合，甚至可以获得无风险收益。套期保值所使用的模型如下：
发表评论