什么是仙股？
仙股之说，最初源于香港的股市，是特别指市值跌至l元以下的股票，在英语中被称为penny stock.
哪些上市公司能够成为融资融券标的证券，是市场投资者比较关注的问题。根据2006年4月公布的沪深证券交易所融资融券交易试点实施细则规定，作为融资标的证券和融券标的证券，须经交易所许可并由交易所向市场公布，标的证券为股票的，要满足上市时间、流通股本或市值、股东人数及交易流动性、波动性等方面的一定条件。
沪深交易所实施细则规定，融资融券标的股票应当在交易所上市交易满三个月。融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。从股票集中度看，细则规定其股东人数不少于4000人。
就交易流动性、波动性而言，实施细则要求标的股票在过去3个月内日均换手率不低于基准日均换手率的20％；日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值不超过4％；波动幅度不超过基准指数波动幅度的5倍以上。
此外，股票公司被要求已完成股权分置改革，股票交易未被交易所实行特别处理，以及交易所规定的其他条件。
初步统计，两市已完成股改、股票交易未被特别处理，且流通股本不少于1亿股的股票多达近1100只，不少于2亿股的股票有680多只。如果考虑到股东人数、交易流动性、波动性等指标，融资融券标的股票的可选范围将进一步缩减。
实际上，融资融券标的证券并不仅限于符合实施细则规定的股票，还包括了证券投资基金、债券及其他证券。
目前沪深证券交易所均表示，将按照“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，从满足实施细则规定的证券范围内，审核、选取并确定试点初期可作为标的证券的名单，并向市场公布。
根据相关解读，证券公司可以根据自身业务经营情况、市场状况以及客户资信等因素，自行确定标的证券名单，但向其客户公布的标的证券名单，不得超出交易所公布的标的证券范围。因此，投资者融资买入、融券卖出的标的证券必须在交易所公布的标的证券范围内，同时也必须在证券公司自行确定的标的证券名单上。
值得投资者注意的是，当证券出现被调出标的证券范围情况时，在调整实施前未了结的融资融券关系仍然有效，投资者可以选择在到期日了结相关融资融券关系，也可以根据其与证券公司的约定选择提前了结融资融券关系。标的证券暂停交易，未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，投资者可以选择延长融资融券关系期限，也可以根据其与证券公司的约定选择提前了结融资融券关系。
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海外市场融资融券交易制度分析
在以美国市场为代表的分散授信制下，证券公司直接对提出融资融券申请的投资者提供信用，其特点为：1、证券公司在整个业务运作中处于核心地位，其他交易主体（银行与非银行金融机构）广泛参与，主体的参与资格没有特别限定；2、资金来源不限于证券公司自有资金，证券公司可以直接向其他主体或向金融市场融通，回购、抵押贷款等方式运用较多；3、券种来源极为丰富，因为在美国市场上存在大量如保险基金、院校投资基金等长期投资者，可以提供丰富的券源。
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